А что с самой таблицей происходит при команде TRUNCATE?

TRUNCATE удаляет данные таблицы, сохраняя её определение, столбцы и структуру для дальнейшего использования.

Поведение транзакций, счётчиков и блокировок зависит от СУБД, поэтому его нельзя считать просто одинаковым во всех системах быстрым DELETE.