Что делает метод __delete__ в дескрипторах?

Метод дескриптора delete(self, instance) вызывается при del instance.attribute и определяет удаление управляемого атрибута. Это не финализатор объекта и не метод del.

Дескриптор хранится в классе, а полученный instance позволяет изменить или удалить соответствующее состояние конкретного объекта. Например, можно очистить внутреннее поле либо запретить удаление, выбросив AttributeError. Наличие __delete__ относит дескриптор к data descriptors, что влияет на приоритет доступа. Не нужно ожидать, что Python сам удалит данные из выбранного вами хранилища: это поведение реализует метод.