Observable синхронный или асинхронный?

Observable может передавать значения синхронно или асинхронно: это определяется источником и используемыми schedulers.

Например, of обычно уведомляет при подписке синхронно, timer — позже. Сам тип Observable не обещает асинхронность и не создаёт отдельный поток; потребитель должен учитывать реальное поведение источника.