Что происходит с компонентом между setup/created и циклом обновлений?

После инициализации компонент проходит первичный рендер и монтирование. Затем изменения использованных реактивных данных планируют обновления представления.

Setup относится к Composition API, created — к Options API, поэтому их не следует считать одинаковыми последовательными этапами любой реализации. До mounted нельзя полагаться на готовый DOM компонента. При обновлениях Vue объединяет изменения и патчит необходимые узлы, а не создаёт весь компонент заново.